食品飲料行業(yè)近期表現(xiàn)良好，連續(xù)跑贏大盤(pán)，而白酒在該板塊的上漲過(guò)程中有著舉足輕重的地位。上半年，白酒公司亮麗的業(yè)績(jī)支撐著整個(gè)行業(yè)的基本面。而下半年，由于進(jìn)入銷售旺季，白酒依然受到多家券商的青睞。同時(shí)，隨著成本壓力減小和價(jià)格有望上調(diào)，肉制品公司的表現(xiàn)也頗值得關(guān)注。
白酒成食品飲料板塊
上漲主引擎
近期，食品飲料板塊漲幅居前，行業(yè)表現(xiàn)不俗，其中，白酒公司持續(xù)保持著板塊上漲主引擎的角色，二線白酒補(bǔ)漲態(tài)勢(shì)已定，乳制品等行業(yè)也有出色表現(xiàn)。
白酒公司半年報(bào)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增支撐行業(yè)基本面。今年前5 個(gè)月，白酒行業(yè)產(chǎn)量增速30%，收入增速36%，利潤(rùn)增速接近39%，繼續(xù)領(lǐng)跑食品飲料行業(yè)，葡萄酒行業(yè)產(chǎn)量增速17%（受季節(jié)性擾動(dòng)），收入增速29%，利潤(rùn)總額增速達(dá)35%，維持高增長(zhǎng)。
中投證券表示，上半年，白酒業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)支撐行業(yè)基本面；下半年白酒、葡萄酒進(jìn)入銷售旺季，提價(jià)預(yù)期的存在將進(jìn)一步催化股價(jià)，建議繼續(xù)看多白酒、葡萄酒，直到提價(jià)預(yù)期兌現(xiàn)再考慮減持。
業(yè)內(nèi)人士稱，白酒的結(jié)構(gòu)升級(jí)會(huì)一直延續(xù)。而隨著中產(chǎn)群體人數(shù)快速上升、超高端不斷提價(jià)，部分消費(fèi)者感覺(jué)次高端白酒性價(jià)比更高，因而近幾年200-600元價(jià)位的次高端白酒持續(xù)放量。
申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)計(jì)，下半年食品飲料行業(yè)有板塊性機(jī)會(huì)，主要基于五個(gè)理由：旺季來(lái)臨、提價(jià)預(yù)期再現(xiàn)、2012 年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)、估值切換至12PE 后發(fā)現(xiàn)并不貴、半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)俅悟?yàn)證�？傮w而言，白酒、葡萄酒受益于結(jié)構(gòu)升級(jí)（消費(fèi)價(jià)位往上平移+提價(jià)）；乳制品、肉制品受益于總量升級(jí)（人均消費(fèi)量提升）。
關(guān)注白酒
和肉制品板塊的投資機(jī)會(huì)
在食品飲料板塊中，白酒和肉制品最受青睞。東方證券表示，繼續(xù)看好白酒板塊特別是二線白酒。白酒公司仍將成為三季度行業(yè)跑贏大盤(pán)的主引擎。一線白酒推薦五糧液(38.00，0.03，0.08%)、瀘州老窖(47.99，0.71，1.50%)和貴州茅臺(tái)(194.59，0.85，0.44%)；二線白酒推薦古井貢酒(86.54，-0.34，-0.39%)、金種子酒(18.51，0.32，1.76%)和水井坊(24.06，0.23，0.97%)，繼續(xù)關(guān)注山西汾酒(79.07，1.11，1.42%)、沱牌曲酒(24.20，1.38，6.05%)、伊力特(14.25，0.27，1.93%)和老白干酒(32.92，0.76，2.36%)的投資機(jī)會(huì)。
中投證券對(duì)一線白酒的推薦標(biāo)的順序是：五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖；次高檔酒中，則看好山西汾酒、張?jiān)(103.45，0.69，0.67%)、B；另外，酒鬼酒(19.92，0.00，0.00%)的定向增發(fā)方案進(jìn)展正在催生交易性機(jī)會(huì)。
多家券商還提示，可關(guān)注肉制品公司的投資機(jī)會(huì)。東方證券認(rèn)為，生豬價(jià)格上漲勢(shì)能已大幅消耗，供需改善為時(shí)不遠(yuǎn)，后續(xù)需要更多關(guān)注的是肉制品價(jià)格的變動(dòng)。隨著成本壓力減小和價(jià)格有望上調(diào)等利好因素實(shí)現(xiàn)的逐步臨近，相關(guān)公司的盈利拐點(diǎn)或?qū)⒃谒募径群笃诔霈F(xiàn)，建議關(guān)注雙匯發(fā)展(71.35，1.97，2.84%)和得利斯(15.27，0.50，3.39%)等。此外，可繼續(xù)關(guān)注伊利股份(18.91，0.73，4.02%)和光明乳業(yè)(9.00，0.12，1.35%)的投資機(jī)會(huì)。
中投證券也建議，待通脹預(yù)期回落后，可配置對(duì)成本變化彈性較大的乳制品、肉制品等大眾消費(fèi)品龍頭。該機(jī)構(gòu)推薦雙匯發(fā)展、洽洽食品(33.85，1.22，3.74%)、伊利股份，此外建議關(guān)注基本面優(yōu)秀、估值逐步回落至低位的貝因美(36.06，0.66，1.86%)。
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